本周进入10月末端，醇醚市场在过去的9、10月份可谓是变化多端，涨跌互现。乙二醇丁醚市场9、10月份整体延续上涨势头，市场成交重心接连上行，PM/PMA市场先抑后扬，在即将到来的11月份，醇醚市场又将如何运行？

    9、10月乙二醇丁醚：供应紧缺为主要上涨动力

    9月份国内乙二醇丁醚市场上涨势头不减，其中供应面紧张是其主要调涨动力。9月份国产乙二醇丁醚装置满负荷运行，但由于工厂需要执行一定数量的下游订单，加之目前乙二醇丁醚醋酸酯销售利润尚可，工厂按比例分配，因此厂家乙二醇丁醚库存并不充裕。但更为紧张的是进口船货的缺失，由上图可知8月国内乙二醇丁醚市场进口量为15339吨，大约占国内乙二醇丁醚市场供应的82%，而整个9月份，受到美国哈维飓风的影响，加之沙特有计划来货消息传入，部分接货贸易商心态谨慎，整个9月份据卓创检测，进口货源所占比重降为70%左右，乙二醇丁醚市场货源供应紧缺下，9月市场成交重心较上月末上探1500元/吨。

    10月份来看，市场供应面虽有一定好转，但整体仍不充裕。国庆假期到港船货虽然一定程度上弥补市场供应空缺，但目前10月份船货仍然稀少，市场又将面临货紧局面，加之节后下游厂家的拿货积极性的提升，目前国内大部分贸易商报盘心态较为稳定。但不得不考虑的是，目前乙二醇丁醚价格高位，下游抵触心理渐起，市场成交较为僵持。

    9、10月PM/PMA：紧跟原料走势，市场先抑后扬

    9月国内丙二醇醚及醇醚酯（PM/PMA）弱势下探，市场成交气氛较为沉闷，下行的主要原因为原料面暴跌影响。月初，原料环氧丙烷供应有所增加，加之PO疯狂涨势下，下游接单热情大大降低，部分厂家出货乏力，原料环氧丙烷开启暴跌模式，成本端对PM/PMA市场支撑力度大大减弱，部分厂家销售压力过大，市场报盘有所松动。中下旬，原料面仍是弱势整理为主，前期成本支撑已优势不在，加之需求面不温不火，大部分PM/PMA厂家无奈报盘下探，市场成交重心窄幅波动。月末临近国庆假期，但下游备货热情并未提升，市场成交氛围仍显僵持，成交重心区间整理为主。

    10月份来看，原料在节后近两周走势较好，华东PO市场成交重心上探1150元/吨。PM/PMA厂家成本压力加大，市场报盘随行就市为主，下游买涨杀跌，市场成交情况良好。截止目前华东PM桶装报价在11900-12100元/吨，华东PMA桶装报盘在10900-11400元/吨。

    11月醇醚市场多空博弈情况仍存

    本周进入10月下旬，对于目前醇醚市场来说，下游需求面采购积极性难有大幅提升，但对于乙二醇丁醚市场来讲，国产货源价格高位提振，加之目前港口库存的偏紧姿态无疑会稳固场内大部分贸易商的从业心态，目前后续船货到港信息仍不明确，市场充斥不确定性，预计11月份，乙二醇丁醚市场维持高位，但市场成交多是刚需成交为主。对于PM/PMA市场来讲，目前原料PO涨势放缓，成本端支撑力度尚可，下游需求面涨价备货热情降低，但据卓创了解，目前有部分厂家PM/PMA装置计划停车，加之进口丙二醇醚货源的紧张，卓创预计PM/PMA市场区间整理为主。