零售限价下调对成品油市场有何影响? 2021-11-22 16:51:39   来源:易罐

今早凌晨迎来2021年第二十二次调价,也是2021年内第四次下跌。本次调价过后,2021年成品油调价将呈现“ 十四涨四跌四搁浅”的格局。下一轮调价窗口将于2021年12月3日24时开启。

以当前国际原油价格水平计算,新一轮成品油调价开局将呈现下行的趋势,下调幅度在60元/吨左右。

目前来看,美国有意采取措施控制偏高油价,伊朗核问题谈判月末即将重启,预计下一轮成品油调价下跌的概率较大。

零售限价调整对成品油市场影响

国际原油弱势运行 成品油零售价迎来年内“第四跌”。

国际原油价格下跌,拖累市场采买心态。进入11月国内主营炼厂纷纷提负荷增产柴油,浙石化获得1200万吨原油配额,装置负荷提升。在11月中旬左右,主营炼厂配置的柴油资源陆续到位,资源紧张现象得以缓解。

市场前期看涨心态转变,中间商陆续有落袋为安抛货现象,终端采购积极性不高,导致成交重心快速下滑。

临近月底,山东炼厂因相关政策问题,汽柴完税价格连续上涨;而主营单位汽柴油有止跌探涨意向,但近期市场消息面偏弱,上涨动力不足。本次汽柴油零售价下调,加油站理论利润空间缩小,但前期批发价大幅下滑,油站利润空间实际较前期扩大。

近期国内主营炼厂仍增产柴油产量,资源紧张现象得到缓解;国内独立炼厂开工小幅提升。整体来看,国内汽柴资源供应有增加趋势。

近期国际油价有下行空间,对国内成品油市场仍利空影响。各地主营年度任务基本能完成,近期保利润为主,随行就市出货。气温下降,空调用油减少,北方柴油需求转淡,南方正处于赶工期,而部分地区疫情仍存,人们出行受限,下一轮调价周期来临之前(下一轮调价窗口将于2021年12月3日24时开启),预计国内成品油市场有下行趋势。

零售限价调整对批零价差影响

成品油批发端趋弱运行,加油站零售利润逐步拉宽。本轮计价周期内,国际油价趋弱运行。整体来看,计价周期内挂靠油种均价下移,所对应的原油综合变化率负向区间运行,开启本轮零售价下调窗口。

本阶段内,国内资源供应稳增,然市场需求趋于弱势,另叠加部分区域市场严查及业者看空心态加持,成品油市场行情普遍承压下行。随着本轮零售价兑现下调,预估批发端汽柴油价格大概率将随之走跌。

从近期市场出货情况来看,受市场价格持续下滑影响,中下游用户恐慌性避险,购进行为减少,多刚需入市。与上一轮调价周期对比,此前汽柴油零售端价格搁浅未调,而汽柴油批发端价格逐步走低,且跌幅相对较大,使得加油站利润空间较前期显著拉升。

本轮成品油价格下调落实后,零售限价下调,预测后期,零售利润将会略有收窄。汽油零售利润预测下调幅度约0.07元/升,柴油零售利润预测下调幅度约0.08元/升。

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