石化工业是中国台湾省三大支柱产业之一，从业人员达70万人以上，平均年产值占整体制造业之比重维持在7%左右水准，且产业关联效果相当大，为台湾重要关键性产业之一。1949年，中油公司(即后来的台湾中油)从上海迁往台湾建设高雄炼油厂，台湾省石化工业自此揭开序幕，之后由台塑公司于1953年设立台湾第一家PVC厂，开启了民营企业投资石化工业的开端。在此后60余年的发展过程中，通过石化下游加工业逆向整合中、上游石化原料行业，台湾省建立了完整的石化工业体系。石化工业不仅是推动台湾省经济发展的关键性产业，同时还具有相当的国际竞争力。

台湾省石化工业上游包括油气勘探与生产、炼油和基本原料生产。其中，从事勘探与生产的企业仅台湾中油一家，主要在海外与国际石油公司合作进行石油和天然气的勘探开发，业务涉及美洲、亚太、非洲地区8个国家的22个区块。从事原油炼制的企业共有两家，台湾中油和台塑，共有4家炼油厂，总原油加工能力为6100万吨/年，加工原油的来源主要依赖进口。